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2000年以来的大类资产轮动经验表明：A股和大宗商品双杀之后一年，其中至少有一类风险资产能够迎来修复，而另一类也不再大跌。历史上A股大致沿着“政策底”-（ “估值底” ）-“市场底”-“盈利底”路径运行。预计19年疏通资金供给及房地产制造业投资下滑将驱动广谱利率下行，从改善实体流动性与大类资产选择角度有助权益估值水平扩张，因此我们判断A股估值已经基本见底，但因货币政策受全球流动性拐点与国内高杆杆（地方政府与居民）制约，以需求端调整为主的“衰退式宽松”将使得估值扩张力度较弱，需等待信用扩张见效形成“盈利底”预期。

By contrast， some countries with tourism facilities who were not as ebullient toward Chinese visitors in the past have since changed。 More than 60 countries， including Russia， Azerbaijan， Uzbekistan， and Iran， offer Chinese tourists visas on arrival or have dropped their visa requirements。

潘向东还分析指出，长期低息环境是日元成为避险货币的直接原因。1990年代初期，日本房地产泡沫破裂，日本经济陷入停滞，遭遇“失去的20年”。2008年次贷危机爆发，日本经济形势急剧恶化，日本实际GDP增速在2009年降至-5.4%。为了重振经济、刺激通胀回升，日本央行实施大规模货币宽松政策，不断降低利率，更是在2016年初开始实行负利率，并持续至今。

综合当地媒体消息，这是特朗普就任总统后第四次访问加州。也是其第一次以总统的身份前往旧金山湾区。特朗普此行为期两天，将在帕罗奥多、比佛利山庄和圣地亚哥举办竞选募资活动，预计将筹款1500万美元。17日下午，在洛杉矶出席活动时，特朗普对日益增多的无家可归者给洛杉矶、旧金山等加州城市造成的危机展开新一轮批评，并表示正在“非常认真”地考虑组建一个单独的工作组来解决这个问题。特朗普谈到无家可归者问题这一城市痼疾时说，洛杉矶、旧金山等很多地方正在放任无家可归者破坏自己的城市，对此我们不能视若无睹。许多无家可归者来自其他国家。他们到洛杉矶、旧金山后，在这些城市里的办公大楼门口搭起成百上千个帐篷。他们给城市造成的危机令当地居民感到难以置信，进而想搬出这些城市甚至离开这个国家。

责任编辑：陈修龙中新网10月21日电 据应急管理部官方微信消息，21日，国家减灾委、应急管理部针对安徽、江西近期严重旱灾，分别紧急启动国家Ⅳ级救灾应急响应，派出工作组赶赴灾区查看旱情，指导和协助地方做好抗旱救灾和受灾群众生活救助等工作。7月份以来，受持续高温少雨天气影响，华北部分地区及长江中下游地区旱情持续发展，山西、湖北、安徽、江西、湖南等地旱灾严重，部分地区旱情仍在发展。针对严重旱情，应急管理部持续会商研判和调度指导，要求加强与气象、水利等部门沟通协调和工作联动，密切关注旱情发展和救灾工作需要，深入了解灾情，落实工作措施。

昨日，太平洋证券策略分析师金达莱在接受《证券日报》记者采访时表示，1月份北上资金持续净流入主要受益于以下三方面因素影响：一是QFII额度扩容至3000亿美元。回顾过去4次QFII额度扩容，在扩容后相应的QFII获批额度均得到显著提高，这也为外资流入A股市场进一步打开了空间；二是此前多位美联储官员发表鸽派言论，美联储将进入加息周期后半程，国际流动性的改善叠加A股目前估值仍处于底部，有利于外资流入以A股为代表的新兴市场；三是在中美贸易摩擦有望缓和的预期下，汇率压力减小同样有利于海外主动配置型资金的流入。