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MTMT55.C0M

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五是经营效益全球最好,港交所成为全球市值最高的上市的交易所,目前市值超过3200亿港元,净利润2012年的时候是40.8亿港币,2017年是74亿港币。交易所股价2012年是130元港币,目前是260元港币。总之,这五年香港资本市场之所以取得令人瞩目的成就,根本在于抢抓一国两制的发展机遇,深化改革开放,实现了与内地资本市场的互联互通,同时面向国际市场扩大开放,展示了香港金融界的能力与担当。从深层次的制度层面看,一国两制是香港资本市场超常规发展的动力源泉。这里有一个数据可以作为一个分析,观察全球的资本市场,一般一个国家的资本市场的市值跟GDP的关系大体是1:1,低收入不发达的资本市场可能市值是GDP的50%、60%不到。但是到了成熟的资本市场国家,一般都在1:1,景气的时候会高于100%,泡沫的时候可能是120%、130%,但是不能持久,没多久泡沫崩盘、萎缩,萎缩了股票市值等于GDP的70%、80%、90%。过一阵子,如果用十年平均回归,基本上是1:1的比例上平衡。这是美国、日本、英国、法国、德国、西班牙等几十年股市经历繁荣和危机起起扶扶,市值大体都是如此,有时高一点,有时低一点,拉通看,大体是100%左右。

另外,我们前些年的国际化布局也蓄势待发,近三年来其增长速度也一直快于国内增长的速度。这样当中国市场增长减速的时候我们又从国际市场上带来了一块新的增长。但你要说压力一点没有,那也是不现实的,现在最大的压力主要是我们的创新研发投入,开发创新药和生物制品都需要非常高的投入成本,现阶段对于我们创新药管线来讲还属于投入期。短期内,研发投入实际费用增长率可能会快于正常的销售收入和利润的增长。但是这也是门槛,为复星医药未来的可持续发展奠定了坚实的基础。

法国欧洲新闻电视台评论称,沙特王储这番话可以被视作沙特和以色列关系更加密切的又一个标志,但看上去更像是在宣泄对伊朗的不满。他称伊朗领导人“正试图征服世界”,更暗示沙特和伊朗“迟早必有一战”。一些欧洲分析家认为,沙特和伊朗在地缘政治方面的紧张持续加剧,或许会让沙以两国在共同利益基础上联手对抗伊朗,倘果真如此则可能引发中东和伊斯兰世界政治格局的重新洗牌和混乱。

中国外交部发言人耿爽26日在回应有关问题时表示,“美、欧是世界上主要的经济体和贸易伙伴。如果美欧能够通过对话协商解决贸易上的分歧,能够顺应全球化潮流,推动贸易投资自由化和便利化,反对单边主义和保护主义,这不仅符合他们双方的利益,对世界来说也是好事。”

近来,市场上一直讨论的“A股港股化”、“A股美股化”,大致就是这样一个以业绩论英雄、以价值分优劣的市场环境。投资者应该欢迎这样的市场发展趋势,在这样的市场中,直观反映在业绩上的价值成为衡量机会的核心标尺,投资者锚定价值进行投资,其风险相对可控。当然,以业绩论英雄的市场中,会一直伴随着炒作的力量、催生“泡沫”的冲动等等,这样的市场远非波澜不惊,市场中的投资也不是顺风顺水、一劳永逸。但是在这样的市场中,上市公司更加规范、投资者权益更有保障、事情多向着更好的方向发展。这样的市场也将会是正本清源、规范运作、良性发展的市场。

另外我们在整个并购,从一开始对企业考察的时候,就是把整合放在非常重要的位置,所以你对团队首先要看清楚,这个团队和我们是不是有相类似的文化和价值观,然后整个公司的管理体系,我们到底能给它带来什么,这个企业又能给母公司带来什么,然后我们在接下来完成并购之后,会有一个180天的PMI投后整合的过程,像Gland Pharma,我刚刚带团队过去,到印度,完成180天的投后整合的总结。

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